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新闻中心_中钢网

时间:2020-04-17 07:58

山西干洗设备,投资策略:本周上证综合指数上涨1.13%,钢铁板块上涨0.26%。虽然自九月中旬钢价开始调整,但由于以焦炭为首的主要原燃料价格跌幅更大,实际行业盈利依然维持高位。而本周钢价整体继续呈现震荡态势,今年实际需求偏平,因此预期波动导致的库存波动对价格影响更大,造成钢价来回折返。考虑到基建下半年受财政支出节奏影响,强度将有所下滑,但地产库存偏低,投资将继续维持高位,两者对冲后需求虽较上半年有所下降,但幅度有限,经济仍维持稳态。另一方面,11月采暖季限产将逐步展开,若执行落地严格,我们测算供给影响将超出需求影响,钢价和行业盈利有继续扩张的可能,板块同样具备反弹的机会,推荐弹性类标的如八一钢铁、*ST华菱、韶钢松山、新钢股份、南钢股份、马钢股份、安阳钢铁、宝钢股份、方大特钢以及柳钢股份等;  国内钢价:本周钢价先扬后抑。虽然周初钢价呈现小幅上涨态势,但随着商品期货震荡走低,市场心态偏向谨慎,现货报价及成交持续回落。我们之前也反复提到,四季度需求环比三季度有小幅回落,但回落幅度有限,价格波动更多源于悲观预期摆动所致。随着环保限产渐行渐近,供给端受到持续抑制,预计后期供给紧缺带来的影响将超过需求端下滑,届时钢价或有反弹机会;  库存情况:本周上海市场螺纹钢库存23.29万吨,较上周下降0.04万吨,热轧库存32.52万吨,较上周下降0万吨。从全国范围看,统计社会库存总量997.89万吨,环比下降6.19万吨。近期期现价格震荡偏弱致使下游终端用户观望情绪增加,周内全国建筑钢材成交量连续下滑,进而导致钢贸商库存下降速度有所放缓。考虑到十一月份需求仍持续缓慢释放中,后期社会库存整体仍将维持下行态势;  国际钢价:本周国际钢价下跌。美国地区钢价小幅下挫,产业链经过前几周的阶段性补库之后,下游库存较为充足,现货市场成交相对谨慎。据美国商务部最新数据,三季度美国GDP年化季环比增3%,经济整体向好,在需求支撑下后期钢价有望再次上涨;欧洲市场钢价保持平稳,长材出厂价经过前期需求拉动上调后市场表现稳定,板材则由于下游需求疲弱而维持弱势,考虑到欧洲区域内经济企稳,阶段性调整后价格或有反弹;  原材料:本周矿价下跌。河北地区66%铁精粉现货价格640元/吨,环比持平。日照港63.5%品位印度铁矿石价格412元/吨,环比持平。普氏指数(62%)59.1美元/吨,周环比下降1.55美元/吨。本周铁矿期货市场弱势下跌,港口现货市场成交趋弱,铁矿石港口库存周环比上升416万吨,钢厂生产多以消化库存为主,采购积极性不高。随着采暖季临近,限产地区钢厂生产强度逐步走弱,叠加后期需求季节性转淡,钢厂开工率或有明显下滑,矿石基本面将持续承压,中期矿价维持偏弱格局;  行业盈利:本周吨钢盈利均呈上涨态势,根据我们模拟的钢材数据,铁矿石焦炭价格连续下跌带动钢材成本小幅降低,而钢价整体企稳,行业吨钢毛利均呈抬升态势,其中热轧卷板(3mm)毛利上升33元/吨,毛利率上升至37.16%;冷轧板(1.0mm)毛利上升100元/吨,毛利率上升至20.82%;螺纹钢(20mm)毛利上升83元/吨,毛利率上升至37.88%;中厚板(20mm)毛利上升74元/吨,毛利率上升至25.96%;  风险提示:宏观经济大幅下滑导致需求承压。